近期醫療產業類股出現較大波動，主要由於市場對川普醫療政策的 不確定性產生疑慮，以及短期公債利率上升。投信法人表示，由於醫 療生化產業整體成長性並未改變，在基本面維持不變的情況下，建議 採取分批布局方式，不僅能分散風險，同時亦能掌握未來股價上漲機 會。

　　保德信投信指出，川普不確定性讓市場對於降息幅度預期收斂，美 國十年期公債利率走勢也未如預期下跌，導致代表中小型生技類股的 XBI指數表現偏弱。受到多重外部因素影響，造成醫療類股近期明顯 波動，甚至回檔至1996年以來少見的偏低水位，本益比處於折價30％ 區間。

　　但從基本面來看，醫療產業的成長性在各產業中名列前茅，醫療產 業第三季財報表現佳，不論營收及獲利超越市場預期幅度均優於整體 指數，且高盛證券於11月15日最新估計，2025年S ＆ P500醫療指數 公司的EPS年成長率有望達21％，超越整體股市的13％。

　　群益投信認為，生技醫療產業經歷三年低迷後，展現明顯的復甦跡 象，且從今年營收狀況來看，醫療產業的營收增長大幅打敗其他產業 。觀察近期主要生技次產業之表現，包括醫療保險、大型生技、製藥 等表現均不錯。後續人口老化趨勢令醫療需求不墜，加上醫療次產業 各具題材支持，仍有望吸引資金配置。

　　題材包括在AI助力下，機器人手術、輔助診斷等醫療需求大增，創 新醫財市場規模成長潛力大，及自去年3來備受專注的減肥藥族群與 阿茲海默症藥物研發都取得進展等等，故在需求面穩健、產業題材豐 富下，生技醫療類股投資前景仍值關注。

　　投信法人強調，目前醫療產業的本益比僅為17.8倍，低於S ＆ P5 00指數的22.2倍，更遠低於科技股的29.4倍，且川普認同降低藥價的 重要性，同時鼓勵國內藥廠創新及購併活動，有利於製藥及生技類股 的併購整合，加速產業進步，並有助提升新藥創新研發，減重、癌症 、罕見疾病等新藥上市帶動營收獲利，不妨趁這波醫療產業評價面被 低估之際，分批進場布局。

　　近年投資理財有年輕化趨勢，為宣導正確理財觀，投信投顧公會今 年10月起跑的大專院校巡迴講座，第二波在臺北商業大學、聯合大學 、臺南大學、南華大學、朝陽科大及長榮大學等校開講，分別由富邦 投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信及保德信投信的 投資專家主講，多聚焦在及早投資、定期定額累積資產和ETF理財等 主題。

　　群益投信投資處副總經理呂鴻德在講座一開始強調，好的開始是成 功的一半，復華投信客戶關係經理詹博宏也提到，年輕人需要及早學 會投資理財，最大原因在於，不再只領死薪水，用錢滾錢更有效率， 他試算一個人人生當中固定花費，包括結婚、購屋、子女教育、退休 生活等，至少需要2,000萬元，且通常更多，薪資成長的速度遠比你 我想像更慢，為了不讓薪水被通膨吃掉，學會投資理財才能真正享有 豐沛人生。

　　富邦投信資深經理蔡素菁指出，真正開始投資之前，儲蓄非常重要 ，必須養成存錢的習慣，並保持手上有足夠的現金；呂鴻德也說，要 存到第一桶金的基本功就是轉換思維，先儲蓄再支出，意即收入扣掉 儲蓄後才等於支出的主動式理財。

　　呂鴻德並提出人生財富累積三階段觀點，分別為換錢、值錢、轉錢 ，階段一「換錢」，以提升工作能力，加上工作的時間，換取收入， 久而久之，擁有專業能力、價值後，進入第二階段「值錢」，增加專 業的收入，最後進入階段三「轉錢」，也就是用自己擁有的資本，透 過投資工具，達到報酬累積的效果。

　　在投資工具選擇上，據中經院調查，從25歲到65歲以上，各年齡層 皆以股票為最常使用的投資工具，可見投入股票的投資人愈來愈多， 買進一籃子標的的ETF更成了近年投資一大趨勢，元大投信指出，目 前台股ETF投資人已突破千萬大關，台灣ETF市場猛爆性成長，不僅成 為帶動境內基金增長的主要關鍵，更引發國際關注。

　　據投信投顧公會統計，台灣投信投顧業管理資產總規模中，ETF就 高達48％，儼然成了國人投資顯學，該如何挑選適合自己的ETF商品 ，呂鴻德建議，市場上主要有市值型、配息型與產業型ETF，其中以 市值型成長動能相對較強，配息型則相對溫和，因此市值型適合追求 長期資本空間的族群，配息型適合希望有穩定配息族群，產業型ETF 適合看好特定產業發展趨勢的投資人。

　　除股票ETF外，蔡素菁認為，隨美國聯準會去年3月啟動升息循環， 在殖利率達到甜蜜點位下，國內債券型ETF由去年下半年開始持續吸 引資金進駐，但提醒同學們參與投資前務必留意三大重點，分別是債 信、存續期間及利率，一般非投資等級及新興市場債信風險較高、投 資等級債信風險則相對較低；存續期間愈長風險也較大，且價格對利 率變化愈敏感。

　　六場講座中，講者幾乎都提到定期定額重要性，第一金投信資深協 理曾志峰指出，定期定額適合投資新手或上班族，優勢在於能夠培養 投資紀律，不用花時間挑選進場點，還能平均成本、分散風險，投資 門檻也較低，更能有效累積退休金。建議年輕族群定期定額停利後， 能夠提高扣款金額或增加扣款基金方式，將本金及獲利滾入再投資； 退休族群可將資金轉換到固定收益型基金，以配息金額再投入定期定 額。

　　保德信投信市場策略部主管葉家榮表示，投資人必須盯目標、鎖報 酬、長期累積，建議若有資金需求，且報酬率10％至15％以上可停利 不停扣；若無其他資金需求，可持續累積，以享受長期複利效果的機 會。

為宣導以「共同基金」為主之理財知識，投信投顧公會自111年起規畫辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」，今年公會持續結合所屬的投信公司及境外基金總代理人，包括中租投顧、中國信託投信、富邦投信、元大投信、群益投信、第一金投信、復華投信、保德信投信、日盛投信、霸菱投顧、宏遠投顧、統一投信及貝萊德投信等，共同辦理大專院校「共同基金正確理財觀巡迴講座」活動。

投信投顧公會理事長劉宗聖表示，公會近年來積極推廣共同基金正確投資觀念，尤其大力推廣基金定期定額，強調紀律的持續扣款以及把平均成本降低的方式，鼓勵學子把握因年輕獨有的「時間」優勢，勇敢踏出理財的第一步去享受時間複利的成果，及早達成人生的階段性目標；投信投顧公會預計於今年底前巡迴全省16所大專院校舉辦17場次講座。

首波大專院校巡迴講座已於10月中開跑，從宜蘭佛光大學揭開序幕，後續也將在銘傳大學、臺北商業大學、聯合大學、臺南大學、南華大學、朝陽科大、長榮大學、文化大學、南臺科大、逢甲大學、東海大學、臺南藝術大學、靜宜大學、健行科大及義守大學等學校舉辦，歡迎大學生踴躍參與。

另外，投信投顧公會除於官網設置反投資詐騙專區，每場次也都加強宣導「反金融投資詐騙」，提醒同學們對投資詐騙多加警戒與留意。

　　全球多頭再度由成熟市場領軍，MSCI世界指數上漲逾15％，檢視境 內外發行超過130檔全球股票型基金中，績效勝過MSCI世界指數的檔 數達76檔，也就是超過半數打敗大盤，進一步篩選勝過MSCI世界指數 同期漲幅超過10個百分點的基金，有12檔境內外基金勝出。

　　保德信投信指出，主動型全球型股票基金的擁有兩大優勢，一是各 產業皆可布局，較不易錯過單一產業的多頭趨勢，二是針對市場變化 做靈活反應，包括增持趨勢成長股、調降成長不如預期的產業配置。

　　PGIM Jennison客戶投資組合經理Douglas L. Richardson表示，近 期市場受到美國總統大選影響，走勢出現膠著震盪，然展望科技、醫 療、非必須消費、通訊服務等產業等2025年的成長性仍無庸置疑，且 值得留意的是。統計顯示，MSCI世界指數中，僅有27％為高速與穩定 成長的個股，反映出產業或企業的成長性有集中性的特質。

　　從股價相對本益比來看，AI因為能帶入實質現金流並轉換為企業獲 利，因此即使美股七雄股價今年來大幅彈升，甚至輝達市值在11月5 日再度超越蘋果，衝上全球第一高，但人工智慧的領航浪潮尚未完全 反應，目前輝達相對本益比仍屬合理。

　　野村投信投資策略部副總張繼文分析，儘管美國大選後新局在短期 內仍可能存在不確定性，然而就中長期成長潛力來說，科技股仍將是 較具向上動能的族群，因為全球AI科技投資浪潮已成市場共識，其中 走在浪尖上的「創新科技」，可望持續引領股市投資浪潮。

　　富蘭克林證券投顧認為，值此聯準會開啟降息週期之際，先前表現 落後、價值股、評價較低、降息受惠者等領域，建議藉由多元化投資 來參與美股行情。

臺灣集中保管結算所與基富通證券共同主辦的「2024好好長大－大手牽小手．感恩璀璨星光夜」活動於9日在兒童樂園盛大展開，吸引超過3,000名大小朋友以寓教於樂方式學習理財知識。同時，主辦單位宣布捐贈八家關懷與照護兒少、高齡者的社福機構，藉此喚起大家對於社會弱勢族群的關注，為跨世代融合貢獻心力。

集保暨基富通證券董事長林丙輝表示，今年是連續第二年舉辦「好好長大」主題日活動，目的是透過輕鬆的方式，增進爸媽與孩子的基礎理財意識，因此，特別邀請安聯投信、百達投顧、保德信投信、施羅德投信、群益投信與摩根投信等六家知名基金公司，於活動現場設置多項趣味闖關遊戲攤位，在互動過程中，傳遞定期定額紀律投資的良好觀念。

集保、基富通看見大家的需求，推出「好好退休準備平台」，委託產官學專家從市場上2,000多檔基金中篩選長期波動度與績效均穩健的基金，並與基金公司共同讓利，提供終身零手續費、降低經理費率，減輕長期理財的成本負擔，不僅適合每個人自主退休投資規劃，父母同樣能藉由平台上的專案基金，為子女儲備高等教育基金。

「好好退休準備平台」還延伸「好好變老」公益計畫，今年由集保捐贈伊甸基金會、一粒麥子基金會、弘道基金會、門諾基金會、老五老基金會，都是以關懷和照護高齡弱勢長者的社福機構，以提升獨居、失能或身心障礙老人的生活品質。基富通同時展現對於弱勢兒少與身障者的關懷，今年度捐贈等家寶寶協會、安德啟智中心、伯大尼兒少家庭基金會。

　　美國聯準會降息後，美債價格雖然有所回升，但現在仍低於長期平 均價，投信法人表示，目前的美國投資級債價格僅有93.36元，距離 歷史均值103.13元仍有一段上漲空間，眼見降息趨勢持續，債券價格 可望走升，現在正是進場撿便宜的好時機。

　　PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析，美國投資 級債大多為大型企業所發行的債券，因此基本面相對穩定，信用前景 亦佳，然而其價格卻因2022年以來聯準會暴力升息而大幅下滑，甚至 一度出現84.03美元的低價，跌幅逾20％，儘管在今年聯準會9月降息 後價格出現反彈，但最新價格93美元仍舊低於過去20年平均，堪稱投 資級債的破盤價。

　　根據JPMorgan統計，美國投資級債信評上調與下調的比率，在今年 上半年達到創紀錄的5.2倍，第二季有1,940億美元的美國投資級債被 調升信評，同期間，僅有140億美元的債券被下調評級，顯示整體信 評表現相對正向。

　　瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，受惠於穩定息收，美國投 資等級公司債長期趨勢向上走揚，因此只要碰到低於歷史高點，都是 介入的好機會；2022年暴力升息之後，目前價格仍低於歷史平均，仍 是入手的好機會，建議投資人可加碼布局投資等級債基金。

　　野村投信認為，根據過去美國兩度啟動降息的經驗，投資等級債在 開始降息的六個月皆為上漲，即使目前投資等級債券殖利率低於202 2年與2023年，仍高於疫情前的2019年，新興美元主權債與新興企業 債的殖利率仍在5％以上，對投資人而言頗具吸引力。

　　保德信投信強調，現階段較為看好基本面強勁的銀行業，料有能方 應對後續上升的壞帳；同時也看好能源，特別是油價有望維持在每桶 70美元以上，力撐能源業發行人獲利及去槓桿；債券信評方面，建議 聚焦BBB級債券，並關注潛在Rising star利差收斂機會。

私校退撫儲金管理會2010年1月成立，受教育部委託辦理退撫儲金運用管理與退休撫卹等事宜，截至2024年6月服務會員學校共349所、教職員人數4.5萬人。私校退撫儲金管理會成立迄今已歷經14年，資產規模持續成長，截至2024年6月，私校退撫儲金的總資產規模達到新台幣960.23億元。

保德信投信日前從招標遴選脫穎而出，獲私校退撫儲金管理會自主投資計畫2025年至2028年的專業投資顧問委任，這也是保德信投信繼擔任政府基金代操機構後，首次擔任起退休金投資顧問的重責大任，期許透過此次合作，能為近4.5萬名私立學校教職員提供專業、穩健且具國際視野的退休金投資規畫。

「專業投資顧問服務」簽約儀式日前在私校退撫儲金管理會舉行，在教育部私校退撫儲金監理會執行秘書賴俊男見證下，私校退撫儲金管理會董事長黃柏翔及保德信投信總經理梅以德代表簽約。

梅以德表示，預期此次與私校退撫儲金管理會的合作，將依托保德信金融集團豐沛的國際經驗，結合保德信投資管理（PGIM）掌管千億美元的量化團隊所使用的全球資產配置框架，以及在地經理人嚴謹且靈活的基金篩選機制，能最大程度地協助私校投資組合完成風險分散，並導流與整合全球最新的研究資源。

展望未來，保德信投信計畫透過優化投資策略和提升資產管理效率，進一步提高私校退撫儲金的績效表現。

保德信投信強調，放眼國際，香港有強積金、美國有401k等相關退休基金制度，此次合作將不僅是單純的投資顧問服務，更是全面提升教職員退休生活的長期戰略，期望為更多教職員提供穩健的退休保障，並逐步強化及完善臺灣退休金市場的競爭力。

　私校退撫儲金管理會自2010年1月成立，截至2024年6月份服務會員 學校共計349所，教職員人數4萬5千人。私校退撫儲金管理會成立迄 今已歷經14年，期間獲獎無數，已連續六年獲得亞洲資產管理雜誌「 臺灣區最佳退休金計畫管理者獎」之肯定。

　　保德信投信近月於招標遴選中脫穎而出，榮獲私校退撫儲金管理會 自主投資計畫自2025年起至2028年的專業投資顧問委任，並於10月2 1日假私校退撫儲金管理會簽訂「專業投資顧問服務」。這也是保德 信投信繼擔任政府基金代操機構後，首次擔任起退休金投資顧問之重 責大任，保德信投信期許透過此次合作，能為近4萬5千名私立學校教 職員提供專業、穩健且具國際視野的退休金投資規畫。

　　保德信投資管理是保德信金融集團旗下負責全球投資管理的業務機 構，此次合作是保德信投資管理新的里程碑，表彰其在台正式開展退 休金顧問業務。保德信投信總經理梅以德表示，保德信投信自2001年 起受託管理政府基金之全權委託投資，此次與私校退撫儲金管理會合 作，代表了保德信投信在台灣市場的業務邁向新里程，未來亦將秉持 著服務法人客戶之規格，擴及私校退撫儲金所有教職員。

　　展望未來，保德信投信計劃透過優化投資策略和提升資產管理效率 ，進一步提高私校退撫儲金的績效表現。保德信投信強調，放眼國際 ，香港有強積金，美國有401k等相關退休基金制度，此次合作將不僅 是單純的投資顧問服務，更是全面提升教職員退休生活的長期戰略， 期望透過此次合作，為更多教職員提供穩健的退休保障，並逐步強化 及完善台灣退休金市場的競爭力。

　　台灣保德信投信成立於1992年，以扎實的台股研究起家，2000年加 入成為保德信金融集團（Prudential Financial）一員，為PGIM在亞 洲市場中的重要據點。今年4月保德信總經理由在資產管理業有逾20 年資歷的梅以德出任，未來將在台將集團優勢深化運用在提供國人長 期資產配置上，同時運用以台股起家的優勢進軍ETF市場，擦亮在台 招牌。

　　PGIM保德信投資管理的管理資產達1.34兆美元，是全球第10大機構 確定提撥計畫的資產管理業者，其固定收益團隊是全球最大的主動型 投資級債策略管理公司、全球主動型債券資產管理規模排名第二；P GIM不動產成立逾50年，為全球第三大不動產投資管理公司，研究團 隊遍及全球35座城市，因此旗下固定收益、REITs等基金商品，向來 是客戶資產配置上的首選。

　　保德信今年在台深耕第32年，面對國內ETF投資浪潮來襲，新總座 梅以德並不擔憂，打算在台以穩健的腳步前行，「先運用集團優勢備 齊產品線，再進軍ETF市場」。

　　保德信總經理梅以德指出，保德信未來的首要之務是積極開展業務 ，持續提升品牌在台灣市場的能見度，因應台灣基金理財市場的轉變 ，打造更完善的基金產品線，第一波將引進更多具競爭力與特色的境 外基金，下一步則會運用保德信以台股起家的專業優勢，進軍ETF市 場，保德信自成立以來，長期耕耘境內基金發展並獲得居前的績效與 規模累積，期許能提供更多元與專業的策略，豐富台股的ETF市場。

　　梅以德曾任職於百達投顧總經理、德銀遠東投信總經理，2022年6 月轉戰至保德信擔任行銷長，相當熟悉台灣基金市場。梅以德表示， PGIM為世界領先的資產管理公司之一，除了股票外，PGIM也是全球最 大的主動型投資級債策略管理公司，債券資產位居全球領導地位；另 外在PGIM旗下八大領域中，PGIM不動產成立已逾50年，為全球第三大 不動產投資管理公司，研究團隊遍及全球35個城市，對各區域不動產 市場有相當深入的了解與見解，期待未來新增基金架構REITs之後， 保德信可以運用集團優勢，協助台灣不動產與基礎建設相關產業的發 展，同時也能提供投資人更加多元的投資機會。

　　保德信成功整合集團國際視野與在地研究，投資策略風格穩健成長 ，期許未來不僅提供客戶投資解決方案，其核心觀點與價值為「資產 配置、長期穩健投資」，提供股票、固定收益、不動產投資、多重資 產和私募市場等專業建議和客製化計劃，期望協助客戶以積極、系統 性地打造黃金中長期資產配置比例，再順應市場趨勢輔以戰術資產配 置，最快今年底也將進軍國內ETF市場，同時亦將深化保德信於退休 規劃領域的投資策略。

ETF第3季受益人數增加前十強，以台股高股息ETF為主，再來是市值型台股ETF、美債ETF，三大ETF均為今年來高買氣商品。法人建議，時序已邁入第4季，在降息循環下，對股債市均為利多，投資人可伺機把握拉回時的上車機會。

觀察267檔ETF第3季受益人數增減表現來看，前十強依序為復華台灣科技優息、群益台灣精選高息、國泰永續高股息、富邦台50、元大高股息、中信成長高股息、元大台灣50、國泰20年美債、元大台灣高息低波、元大美債20年，增加人數介於4.79萬至15.28萬人不等。

其中，台股高股息占比逾半，包括復華台灣科技優息、群益台灣精選高息、國泰永續高股息、元大高股息、中信成長高股息、元大台灣高息低波等六檔；其次是台股市值型ETF兩檔，分別為富邦台50、元大台灣50，而買氣受惠聯準會（Fed）降息的債券ETF也有兩檔，各為國泰20年美債、元大美債20年。

群益投信指出，台股短線雖仍將處震盪局面，但展望第4季，美國景氣穩定，低利率政策也得以延續，資金行情未退，加以台股企業獲利今年年成長率可超過三成，具一定底氣。

復華投信表示，AI產業成長趨勢明確、半導體景氣重回上升周期，支撐台灣電子股獲利成長。展望第4季，預估介於21,000點至23,000點區間震盪，若企業獲利跟上，有再向上挑戰新高的機會。

此外，由於AI運算市場持續擴大、四大雲端CSP資本支出持續增加，加上AI晶片新架構利多，仍看好半導體股後市表現機會，也將是第4季布局電子產業主軸。

債市方面，安聯投信表示，美國通膨受到控制，整體趨緩態勢不變，給予聯準會降息空間支撐就業市場。美國聯準會利率決策主要考量通膨及就業市場表現，隨著通膨持續緩降，聯準會關注焦點轉向美國就業市場是否不再過熱，進而實現經濟軟著陸的目標。

策略上，建議投資人高檔仍須留意震盪，以複合資產兼顧成長及收益，參與行情無須擇時；同時以投資級公司債為主，搭配短存續期之非投等債，掌握資本利得及收益。

保德信投信補充，雖然短線仍須留意市場尚未反映美國總統大選和地緣政治風險帶來的短期影響，不過，美國非投資級債今、明年到期規模低，2025年到期規模僅不到3%，而隨著利率降低，帶動今年新發行的美國非投資級債量有所提升，發行人也可以透過借新還舊，減輕後續幾年的到期壓力。

良好的教育是孩子成長的養分，為引導爸媽及早儲備子女教育金，臺灣集中保管結算所、基富通證券與國內六大基金公司將於11月9日晚上，於臺北市立兒童新樂園舉辦「2024好好長大-大手牽小手．感恩璀璨星光夜」主題日活動，邀請全台爸媽或阿公阿嬤帶著家中小朋友，一起寓教於樂學理財，讓孩子好好長大、也讓自己好好退休。

基富通總經理王浩宇表示，存教育金跟存退休金一樣，都要及早準備，避免在需要的時候才發現不夠，因此，基富通自去年起在「好好退休準備平台」架構下，推出「好好長大」活動，鼓勵父母善用好好退休專案基金，有專家篩選把關、終身0手續費、低經理費的好處，自主儲備退休金和子女教育金。

王浩宇指出，孩子雖然沒有固定的收入，但學齡前領到的育兒補助、長輩給的紅包或獎助學金等，如透過妥善有紀律的方式投資，藉由時間創造的複利優勢，也能累積出一筆不小的教育基金，

「好好長大」活動今年邁入第二年，推廣策略更加活潑，除了已在北、中、南各地舉辦親子理財講座外，集保結算所、基富通以及安聯投信、百達投顧、保德信投信、施羅德投信、群益投信與摩根投信六大基金公司，將於11月9日星期六晚上6點在兒童新樂園舉辦「好好長大-大手牽小手．感恩璀璨星光夜」主題日活動。

活動當晚將安排基富通吉祥物小雞迎賓、理財教育益智闖關、泡泡哥哥互動唱跳、小丑先生趣味魔術、氣球姊姊手摺造型氣球、3D露天電影欣賞、華麗煙火秀，還有20多項遊樂設施不限次數免費暢玩。為控管人潮、活動採預先報名參加，有興趣的爸媽都可以免費報名，報名網址：https://www.kidsfundrich.com.tw。

　　良好的教育是孩子成長的養份，為引導爸媽及早儲備子女教育金， 臺灣集中保管結算所、基富通證券與國內6大基金公司將於11月9日晚 上，於台北市立兒童新樂園舉辦「2024好好長大－大手牽小手．感恩 璀璨星光夜」主題日活動，邀請全台爸媽或阿公阿嬤帶著家中小朋友 ，一起寓教於樂學理財，讓孩子好好長大，也讓自己好好退休。

　　每個父母都想給孩子最好的教育，而根據基富通調查，大多數人認 為一位子女的教育金平均需要395萬元，也是一筆為數不小的金額。 尤其面對每日柴米油鹽的生活開銷，以及未來的退休準備，如何將有 限的資金做最好的規劃，才能滿足每一項的財務需求，讓許多爸媽傷 透腦筋。

　　基富通總經理王浩宇表示，存教育金跟存退休金一樣，都要及早準 備，避免在需要的時候才發現不夠，因此基富通自去年起在「好好退 休準備平台」的架構下，推出「好好長大」活動，鼓勵父母善用好好 退休專案基金，有專家篩選把關、終身0手續費、低經理費的好處， 自主儲備退休金和子女教育金。

　　王浩宇表示，孩子雖然沒有固定的收入，但學齡前領到的育兒補助 、長輩給的紅包或獎助學金等，如透過妥善有紀律的方式投資，藉由 時間創造的複利優勢，也能累積出一筆不小的教育基金，因應孩子未 來的高等教育支出，同時還能為孩子樹立正確的理財觀念與培養良好 的理財習慣，讓孩子好好長大，更讓自己無後顧之憂、好好退休。

　　隨著「好好長大」活動今年邁入第二年，推廣策略更加活潑，除了 已在北、中、南各地舉辦親子理財講座之外，集保結算所、基富通以 及安聯投信、百達投顧、保德信投信、施羅德投信、群益投信與摩根 投信6大基金公司，將於11月9日星期六晚上6點在兒童新樂園舉辦「 好好長大－大手牽小手．感恩璀璨星光夜」主題日活動。

　　活動當晚將安排基富通吉祥物小雞迎賓、理財教育益智闖關、泡泡 哥哥互動唱跳、小丑先生趣味魔術、氣球姊姊手摺造型氣球、3D露天 電影欣賞、華麗煙火秀，還有20多項遊樂設施不限次數免費暢玩。

　　活動採預先報名參加，歡迎有興趣的爸媽都可以免費報名。

隨著人工智慧（AI）熱潮持續延燒，生產約九成的AI先進半導體的台灣「AI財富」也大噴發，去年台灣人的金融和房地產資產比2019年增加三分之一至6兆美元，吸引安聯投信（Allianz）、聯博投信（AllianceBernstein）及摩根大通（小摩）等至少六家跨國金融公司擴大台灣業務，搶攻資產管理市場。

管理新台幣逾1兆元資金的安聯投信，正推出一檔聚焦AI的基金，計劃打造一支台灣的投資團隊。安聯投信估算，到2028年時，AI產業將為台灣創造超過3,700億美元財富。台灣證券業協會資料顯示，2022年12月以來，台灣資產管理業者管理的資產成長50%至5,090億美元。

聯博投信（AllianceBernstein）表示，考慮擴大台北辦事處，以推出新產品。

另外，保德信投信（Prudential Financial）的投資管理部門PGIM，也準備在台灣提供指數型基金（ETF）商品。

小摩8月已推出一檔專為台灣投資人量身定製的共同基金，今夏舉行上百場客戶說明會加以推廣。

摩根資產管理台灣區董事長唐德瑜表示，只花一周，籌資金額就達到台灣法規允許首輪募資上限的新台幣100億元。

瑞銀集團（UBS）預測，到2028年的五年裡，台灣百萬美元富豪的人數將增加50%至近120萬人，增速傲視全球任何市場。

跨國資產管理業正瞄準身價介於100萬-3,000萬美元、喜愛投資科技股的企業家，並以有望提供更高報酬率的債券，吸引傳統規避風險的客戶。

瑞銀投信台灣投資長陳碩存說：「我們看到固定收益產品因為波動率低、收益亮眼，且具潛在資本增值，愈來愈受關注。」

跨國業者也在台灣面臨當地資產管理業者的激烈競爭，台灣資產管理公司的優勢在於與台灣的關連程度高，也累積豐富市場經驗。國泰投信董事長張錫就表示，「我們比外國公司更了解在地市場」。

隨著AI為台灣人創造新財富，台灣的投資人的投資組合也在變化。國泰投信和其他台灣業者正忙著推出主動型ETF，小摩和野村投信表示，正考慮推出這種台灣當局近來才放行的商品。

AI熱潮正帶動跨國企業和當地業者的台灣業務，除了傳統富裕客戶對ETF也愈來愈感興趣，也有機會吸引新一代客戶。安聯投信投資長張惟閔說，「AI新富」的最大特徵是較年輕的數位原住民，對新事物和新科技的接受度高，更願意承擔風險。

隨著AI熱潮持續，台灣金融和房地產資產在過去四年內顯著增長，吸引多家跨國金融公司擴展業務及更多的投資人。對此，安聯投信、保德信投信等都對台灣的財富管理市場成長性抱持正向樂觀的看法。

安聯投信總經理陳彥婷表示，AI已成當前重要趨勢，尤其是生成式AI，預計在未來十年內商機將達到1.3兆美元，年複合成長率超過40%，催生大量跨界發展和新商機。

保德信投資管理（PGIM）總經理梅以德表示，台灣基金市場的核心策略仍是提升「產品績效」，以吸引客戶信賴。另外，為呼應政府推動外資深耕台灣的政策，未來預計主管機關若開放「主動式ETF」，並通過相關法規後，保德信將會利用在全球固定收益市場的優勢參與債券市場。

　　美股暴跌重創亞股，台股2日暴跌失守22,000大關，跌點、外資賣 超金額創新紀錄，市場在科技股行情是否告終的討論上悲觀氛圍漸濃 。摩根大通證券認為，科技股行情進入中期循環修正，上升循環還沒 走到終點，精選亞洲科技股擇優九大標的，台股由台積電領銜、強占 三分之二席次。

　　台股2日遭中東情勢拉緊報、美國ISM數據不佳、英特爾財報展望疲 弱、外資看輝達Blackwell出貨遞延等四大利空踩踏，單日重挫逾千 點、跌幅4.43％，國際資金賣超來到破紀錄的944億元；美股2日晚間 續跌，台指期電子盤再挫1.99％，21,000點岌岌可危。外資圈觀察， 市場氣氛已非單純保守可形容，而悲觀氛圍彌漫，尤以電子股深陷風 暴核心，最令法人客戶擔憂。

　　這波修正非突然發生，是從7月11日的24,416點高點以來，迄今已 拉回11.4％，且波動相當劇烈。保德信投信指出，先前美股或台股走 勢皆勢如破竹，指數呈現乖離過大現象，便醞釀漲多拉回的可能性， 據經驗，高檔回落後先看半年線能否止穩，觀察跌深權值股是否止跌 、外資期貨未平倉淨空單口數變化。

　　摩根大通證券亞洲科技產業研究部門主管哈戈谷（Gokul Harihar an）近日提出，AI硬體支出未來一、二年會持續成長，主要是自雲端 服務供應商（CSP）帶動，而私有雲、主權雲端與企業供應商也將加 入戰局；對AI發展深具信心。

　　循環性產業方面，摩根大通觀察到，非AI科技產業的復甦相對緩慢 ，但多數企業終於開始出貨來應對市場需求。整體看亞洲科技股評價 確實不低，但尚不到極端偏高位階，也非釋出循環觸頂訊號，目前修 正看來更像科技上行循環的大波段中，所遭遇到的中期修正，如202 3年8～9月或今年4月經驗，換言之尚未到此次科技上行循環的終點。

　　摩根大通點名九大亞洲科技股為靜待風波平息、參與後市的首選， 台股占六檔：台積電、鴻海、廣達、欣興、大立光、世芯-KY。非台 股標有SK海力士、立訊精密與ASMPT。

　　哈戈谷另從企業獲利層面出發，科技股獲利前景歷經第一季暫時回 調，接著迎來調升，鑒於更廣泛科技類股每股稅後純益（EPS）可能 更高及科技產業2025年成長性依舊完整，此次修正很可能是買點。

　主動式ETF將在2025年起跑，本國及外商投信都有意願靠此新商品 「一戰成名」，即便在台完全沒有發行過ETF的外商投信，都在積極 研究「具自家特色」的主動式ETF，投信業者表示將視市場趨勢、景 氣循環及台灣投資人偏好，爭取能在「首波」推出主動式ETF的名單 上。

　　證期局亦已調查過17家發行過ETF的國內及外商投信業者，都對在 台推出主動式ETF有「興趣」，推估明年將會如雨後春筍，各投信競 相送審主動式ETF。

　　多家投信都已經表示「準備好了」，就等金管會鳴槍起跑，在主動 式台股基金長期耕耘的復華與群益投信對此開放表示「樂觀其成」； 被動式ETF前幾大的統一及國泰投信亦對發行主動式ETF有高度意願； 外商投信如保德信、安聯等其國外母公司都有發行主動式ETF的經驗 ，在固定收益市場亦有較豐富資源，有可能在台灣發行主動式ETF上 搶頭香。

　　在台還未發行過ETF的摩根投信董事長唐德瑜表示，摩根在海外有 豐富的主動式ETF經驗，確實會想在台灣發行主動式ETF，但首檔會發 台股還是其他資產類型，仍在研究，希望首檔就打出名號，要有「摩 根特色」，讓投資人談起主動式ETF就想到摩根。

　　第一金投信指出，開放主動式與多重資產ETF對投信業而言，是可 發揮金融創新的新型態投資工具，以過去兩、三年台灣被動式ETF的 成長動能，及海外主動式ETF的發展情形來看，產品設計的機制與市 場景氣循環等，將是影響主動式與多重資產ETF能否成功的關鍵，如 搭上AI熱潮，可帶動科技ETF成長，台灣投資人偏好配息，就推升高 股息ETF規模頻創新高，降息前夕，債券ETF即頻頻追募。

　　投信業者認為，主動式ETF可望帶來新一波投資話題，進一步壯大 台灣ETF市場及與國際接軌，都願積極參與此市場的發展。

　　主動式ETF透過券商交易，勢必衝擊銀行的財管業務，公股銀主管 評估，對銀行銷售基金的申購手續費、信託保管費，一定有「強烈衝 擊」，但銀行也會積極轉型，針對年輕、積極族群，考慮降低投資門 檻、強化智能理財等來因應。

受美國總統候選人川普對半導體產業談話衝擊，東北亞雙雄台灣、南韓遭外資大舉提款。據統計，外資上周大舉從台股賣超超過54億美元，導致今年來資金動能由紅翻黑，國際資金淨流出逾30億美元，成為亞股重災區，韓股單周也失血逾6億美元。

反觀今年來漲勢落後東北亞市場的東協和南亞股市，成為近期資金輪動進駐標的，包括除原本就相對強勢的印度上周吸金超過12億美元最高外，馬來西亞、印尼、泰國、菲律賓等也呈現資金淨流入，明顯見到外資在亞股的資金輪動趨勢。

外資動向牽動股市漲跌，保德信投信統計，受外資提款影響，上周台股大跌4.3%表現墊底，南韓股市下跌2.1%，越南、泰國股市單周跌幅也超過1%，至於同期上漲2.1%的菲律賓股市表現最佳，有三中全會加持的陸股也上漲1.9%。

相較於台、韓股市拉回，陸股上周逆勢收紅。PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，三中全會上周召開，會中強調全面深化改革，推進中國式現代化，其中防範化解房地產風險被重點凸顯。整體而言，以大政策方向為主，尚未有明確細節，市場期待也不高，預料後續對陸股表現影響有限，宜持續觀察政策細節發布，以及7月底政治局會議上是否能有更多的刺激政策。

從中國經濟數據來看，林哲宇表示，中國國家統計局公布第2季GDP年增4.7%，低於第1季的年增5.3%，也低於市場預期的年增5.1%，顯示中國經濟成長速度再度放緩，不過，累計今年上半年成長5%，仍符合中國官方設定的年度目標；國際貨幣基金組織（IMF）將今年中國GDP成長預期上調0.4%至年增5%，主要考量中國第1季經濟數據表現相對強勁，以及近期政策刺激，讓中國經濟前景較之前預測更加明朗，但仍需要更多政策支持。

至於受到外資持續青睞的印度股市展望，群益印度中小基金經理人林光佑指出，在全球經濟放緩下，印度仍保持經濟活力，其中6月製造業指數從5月的57.5上升至58.5，而服務業指數也從60.2上升至60.4，雙雙穩健增長使綜合PMI升至60.9，連續三年保持在榮枯水平50之上，而從政策角度來看，總理莫迪第三任任期展開，先前改革政策料延續，印度股市多頭行情仍可期待。

　看準純網銀銷售基金成為新一波藍海市場，保德信投信搶先與將來 銀行NEXT BANK合作，投資人只要透過將來銀行申購保德信31檔台幣 發行的境內基金，皆可以優於市場行情0元申購手續費、0元信託管理 費，參與全球成長行情。

　　保德信指出，隨著年輕世代投資理財的需求快速成長，數位投資管 道更受到年輕族群的青睞，尤其是簡易、方便的純網銀申購管道，不 僅實現「一鍵理財」，也因為數位化金融服務的日益普及，成為推動 年輕人對投資理財興趣日益濃厚的主因之一。

　　除了年輕世代，保德信分析，現代人對於網路和智慧型手機的依賴 程度高，使得投資人更傾向於透過方便快捷的數位平台進行投資操作 ，而純網銀今年也紛紛推出專屬的數位基金理財平台，保德信看準趨 勢，今年在將來銀行上架全系列境內基金，包括老字號台股基金PGI M保德信高成長基金、PGIM保德信科技島基金、全台唯一規模突破百 億元醫療基金PGIM保德信全球醫療生化基金，提供投資人更簡便的基 金申購流程和理財產品，以迎合市場趨勢的需求。

　　保德信表示，以純網銀等數位管道申購基金的優勢顯而易見，首先 是可以隨時隨地進行投資操作，其次是數位平台通常提供即時的市場 資訊和專業的投資分析，此外，數位管道往往提供更為優惠的手續費 ，對於長期投資的投資人更具吸引力。

　　將來銀行身為上架基金檔數最多、選擇最多元的純網銀，推出終身 免手續費、免信管費，希望提供更多國人優異的金融服務體驗。

　　保德信指出，展望今年第三季股市投資展望仍相對樂觀，特別是全 球許多國家揮別高通膨，陸續轉向降息，有利於維持股市多頭熱度， 建議投資人可以聚焦最為受惠AI趨勢浪潮的科技型台股基金，以及創 新藥品、減重商機等醫療生化基金，參與下半年全球多頭列車。

保德信投資管理（PGIM）宣布，自今年4月1日起，由梅以德接任總經理一職，接替榮退的前任總經理張一明。經營理念上，企業核心價值首重「追求成長」，以穩健、專業、實力、創新的四大驅動力，帶領台灣保德信向前邁進。

保德信為跨國企業，母集團以保險公司為背景，同時也是美國《財星》雜誌每年評選的全球500大企業，成立至今已近150年的歷史。PGIM保德信投資管理的管理資產達1.34兆美元，是全球第十大機構確定提撥計畫的資產管理業者。

堅如磐石 百年傳承

台灣保德信成立於1992年，目前已深耕超過32年，也是PGIM在亞洲市場的重要據點之一，在台的資產規模接近新台幣1,500億元。其中，企業商標設計為「直布羅陀巨岩」，分別代表穩健、專業、實力、創新的四大核心價值。

在保德信的經營理念上，以集團角度而言，梅以德分享，企業的核心價值首重「追求成長」，分別以「持續成長、提供解決方案、重視人才」三大方向來實踐，以長期發展為目標。他指出，持續成長的關鍵，在於要找到合適的產品及解決方案來驅動，保德信不僅是銷售基金，更是要針對不同的客戶打造適合的產品和服務。

此外，在公司內部文化上，保德信非常重視內部的多元文化及相互尊重。梅以德表示，在以人為本的產業中，「人才」顯現得至關重要；在吸引及留住人才方面，首先公司會提供具競爭力的薪資作為激勵，並創造學習、成長的空間，隨時面對產業環境。

梅以德解釋，「足夠的激勵」是吸引和留住人才的第一步。其次，要提供人才有隨時學習和成長的空間，未來無論是金融業、甚至其他行業，變化都將非常快速。

他直言，十年前進來的人才，不可能十年後還在做同樣的事情，「如果每天重複做一樣的事情，十年後依然如此，那麼永遠達不到新的高度」。因此，適應未來世界的變化，改變過去的方法和思維，尤其保德信投資經營團隊的發展，是企業文化和理念的核心，也是公司成功的關鍵因素之一。

在個人經歷方面，梅以德畢業於成大交通管理系，獲美國賓州州立大學資訊管理碩士，早在大學時期便對投資產生濃厚興趣，並考取相關執照，至今在業界跨足銀行、投顧、投信等不同領域的經驗，經驗豐富多元。

以人為本 在地深耕

心態上，他形容自己「always well prepared」，除了是一個非常熱愛工作、適應改變的人，也樂意接工作環境的挑戰；面對市場變化，自己能夠隨時準備好，無論面對任何挑戰，挑戰的另一面就是機會，驅使自己即使跨足不同產業，也能秉持適應新環境的生命節奏，持續成長。

展望後市，梅以德指出，保德信在台灣的基金市場上，無論推出任何產品，底層邏輯的核心仍是「產品績效」，要把操作績效做好，才能吸引客戶的青睞。

同時當主管機關一旦開放「主動式ETF」法規後，保德信必然會去參與債券市場，背景上PGIM固定收益團隊是全球第二大的主動型投資級債策略管理公司、全球主動型債券資產管理規模更排名第五，頗占據優勢，未來基金市場必然是一場精彩的戰役。

為因應全球投資趨勢，保德信將多著墨於以「ETF包裝」產品，同時也呼應政府推動外資深耕台灣，預計保德信首檔台股相關ETF為目標，並將於今年送件、2025上半年推出，以台灣保德信投信的名義，發行在台灣交易所或櫃買掛牌的ETF。

　　全球AI浪潮下，為半導體產業帶來爆發力商機，日本半導體設備在 全球市占率高達3成，僅次於美國，半導體設備競爭力大幅提升，護 國神山台積電也看好前往設熊本廠。根據機構統計，今年以來上游半 導體指數累計漲幅37％，日本半導體指數累計大漲43％，表現更勝一 籌。

　　觀察日本半導體指標股表現，迪思科Disco今年來飆漲60％，東京 威力科創也有31％漲幅。台新日本半導體ETF（00951）經理人黃鈺民 表示，日本政府大刀闊斧推出半導體振興計畫，引進台積電等外資企 業，且本土力推日本八家企業包含索尼、豐田等扶植的新創公司Rap idus研發兩奈米技術，推進日本半導體發展，日本半導體ETF後市漲 升行情俏。因此鎖定日本半導體產業在全球影響力與日俱增，00951 也將在7月8日開始募集。

　　瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日經指數經過一日大幅 修正後，受惠於美股指數創下新高，激勵買氣回籠，加上日股長期多 頭題材仍相當完整，投資人逢低介入意願高，日經指數走勢跌後出現 明顯反彈。日股後市經濟進入正向循環與企業回購股票等利多下獲得 支撐，NISA政策今年上路，年輕世代進場，也將為日股注入活水。

　　保德信投信認為，近期日股出現小幅回檔後的高檔震盪走勢，近日 日本央行總裁指出，若經濟條件允許，7月日本不排除升息的可能， 且國債購買金額亦可能大幅縮減，整體態度鷹派，加上投資市場在等 待4至6月的財報公布，引發日股出現波動走勢。

　　日本近期公布第二季大型企業信心指數，中止連兩季下行格局，回 到正成長，企業信心也同步回升，在企業投資方面，全體企業的本財 年資本支出計畫年增率也高達12％，不僅高於第一季調查的7.5％， 更高於過去20年平均5.9％水準，反映出企業投資意願增溫，有利多 頭動能延續。