隨著就業數據不如預期，市場對聯準會可能採取降息的預期增強， 美元短暫回落，不過前波低點仍見買盤支撐，而後出現跌深反彈行情 。接續8月CPI數據表現符合預期，未再給予通膨趨緩的訊號，使跌深 的美元未再續跌，數據公布後延續短線反彈行情。由於通膨未見顯著 變化，9月降息1碼應已底定，美元跌勢有望趨緩。

　　日圓方面，若經濟與通膨表現持續符合預期，後續日本央行可能將 進一步升息。不過日本2024年第二季GDP修正值年化季增率下修至2. 9％，顯示經濟成長略見趨緩，影響市場對日央升息的預期。後續重 點關注9/20日本央行的利率決議結果，若再度決議升息，則有利日圓 延續漲勢。歐元方面，19日晚間將公布利率決議，若率先美國進行降 息，於美國利率決議前，兩國的利差間短暫擴大，使歐元在此期間表 現可能會相對疲弱，待美元降息決議出爐利差縮小時，短線跌勢有望 趨緩。9月中為各國央行利率決議的密集發布期，將對匯率相關期貨 商品造成顯著波動，若投資人想想參與匯率行情，可參考台灣期交所 歐元兌美元期貨（FIXE）、美元兌日圓期貨（FIXJ）等標的。

在川普、賀錦麗辯論後，市場認為本周聯準會降息機率大增，支持 美股強勁反彈，費半指數大漲近5％，輝達傳出美國政府正考慮取消 限制輝達晶片出口沙烏地阿拉伯，激勵半導體全面走升；台積電12日 除息4元、除息後參考價為每股897元，卻以936元開出，再度上演秒 填息，讓股東股利、價差雙收，市值也重返24兆元，這同時也是台積 電連續16次上演填息秀。

　　這波氣勢順勢拉抬了AI族群，台股12日創單日第四大漲點，技術面 站回5日線、半月線，距離月線尚有250點距離，價格成功打出第二隻 腳。唯獨量能不出，當日成交量僅3,080億，以及最終外資逢高加空 台指期，為台股反彈過程中美中不足之處。

　　美國8月的生產者物價指數（PPI）年增1.7％、略低於預期的1.8％ ，經濟數據並未給予股市多頭延續的力道。在中秋節前，市場普遍會 期待能否出現轉折，過往9月台股為全年中表現最差的月份，但進入 10月美國消費旺季、以及年底作帳行情、元月效應，9月反而是提前 布局紅包行情的好時機。

　　本周聯準會將公布利率決策，近期股市波動度將上升，且中秋假期 不確定性提高，投資人如果不想出脫持股，亦可參考台指期、或是個 股期進行避險。近期台灣期貨交易所新推出的微型台指也相當受市場 青睞，由於合約規格較小，對於剛接觸期貨市場的投資朋友來說是個 很適合入門的交易工具。

　　由臺灣期貨交易所主辦之第10屆期貨鑽石獎日前舉行頒獎典禮，該 獎項旨在鼓勵期貨市場參與者從事期貨交易進行避險及增益，以健全 期貨市場永續發展。群益投信這次榮獲證券投資暨期貨信託事業交易 量成長鑽石獎，也是第三度獲得期貨鑽石獎的肯定，凸顯其積極參與 國內衍生性商品市場，既以此為投資人尋求更佳的投資體驗，也進一 步活絡期貨市場發展。

　　群益投信總經理陳明輝表示，鑒於台灣投資市場發展蓬勃，期貨交 易更在當中發揮避險、價格發現等功能，於健全金融市場方面扮演重 要角色。群益投信投研團隊長期以來致力於金融產品之運用與創新， 結合衍生性投資工具，靈活因應市場變化，舉凡發行台股槓桿型ETF －群益臺灣加權正2（00685L）和台股反向型ETF－群益臺灣加權反1 （00686R），提供投資人於台股市場多空雙向布局之管道，力求為投 資大眾創造更好的投資效益與理財體驗，今年能再度獲得期貨鑽石獎 ，正是對群益投信的最佳肯定。

　　陳明輝進一步指出，金融市場瞬息萬變，未來群益投信將持續洞察 市場趨勢與需求，結合投資專業並善用各式衍生性金融商品和交易策 略，推出創新與實用性兼具的理財產品，以滿足投資大眾無論是長期 資產配置規劃，又或是短期避險和套利交易等投資需求，要做投資人 最值得信賴的投資夥伴，促進金融交易市場健全發展。

預期美國聯準會宣布降息後，近期所公布的數據也開始影響市場對美國經濟衰退的討論程度，行情震盪幅度大，但從上周公布的相關數據並從聯準會沃勒的發言表示，市場似有過多的擔心，原本Fed WATCH顯示9月有近四成的機會降息2碼，但公布完失業率後降息1碼的機率達七成，後續美日央行會議，是近期重點。

此外，本周三賀錦麗也將跟川普首次進行總統辯論，尚未舉辦總統辯論會前川普的民調贏賀錦麗1%，辯論後續的民調須持續關注。

在台股方面，由於美股的震盪劇烈，整體行情有如大怒神，操作不易，但在生技指數上仍是比大盤強勁。在生技的權值股上，如藥華藥及中天集團的合一，近期除了營收持續創新高外、新冠的新藥在二期臨床也達標，也讓股價較為支撐，相較主流的AI類股則表現也是好上許多，但仍需注意這兩周未來所公布的數據及會議，行情較為震盪，投資者須謹慎小心。

若交易人欲參與生技行情，可考慮搭配臺灣期交所2020年6月推出的台灣生技指數期貨，其標的為台灣生技指數，成分股涵蓋醫療器材、保健食品及新藥研發等不同上市上櫃指標股。該期貨為小型規模契約設計，每一口原始保證金15,000元，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。

　　石油輸出國組織與夥伴國OPEC+在油價低迷之際，同意將自10月起 ，每日增產18萬桶的計畫推延兩個月，不會導致供給過剩的情況，最 新數據也顯示，美國單周原油庫存減少近700萬桶，雖然對於原油價 格的表現有利，但是市場更在意的是需求面的隱憂。

　　就技術面觀察，紐約輕原油價格近期沿著5日線震盪走跌，位於在 所有均線之下，且短中長期均線呈現空頭排列，空方架構明確，上檔 壓力沉重，因此短線反彈容易遭受到均線反壓，不容易一次突破，在 確認站穩月線之前，短線先保守看待為宜，仍有破底的可能性。

　　美國8月ISM製造業指數連五個月處於擴張點之下，8月新增非農就 業人口不如預期，而6、7月數值更同步遭到下修，再加上能源轉型和 疲軟經濟抑制中國大陸石油需求增長，明年全球原油供應過剩問題仍 然存在，繼續為油價帶來壓力。在9月第一周油價寫下11個月來最大 單周跌幅，布蘭特原油與WTI周線分別下跌10％與8％左右。

　　投資人可以透過臺灣期貨交易所發行的布蘭特原油期貨參與原油行 情，以新台幣計價的布蘭特原油期貨（BRF），交易時間涵蓋夜盤， 可完整涵蓋歐美等國際主要原油期貨市場交易時段。

　　台股10日早盤上漲個股超過700檔，午盤後各類股賣壓出籠，下跌 個股超過800檔，盤面呈現弱勢震盪，終場加權指數跌幅收斂跌80點 收21,064點，台指期下跌83點收21,000點整數關卡，期現貨逆價差6 4.08點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,090口至2,534口，其 中外資淨空單減少1,132口至26,965口；十大交易人中的特定法人， 全月台指期淨空單減少411口至1,831口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,500點，周賣權 最大OI落在20,000點，月買權最大OI落在23,000點，月賣權最大OI落 在20,000點，全月未平倉比（put/call ratio）由0.97下降至0.97， 期交所VIX指數下降0.56至28.16，外資台指期買權淨金額0.36億元、 賣權淨金額1.49億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，市場對美國經濟軟著陸仍抱有期望，推動低接買盤 湧入美股，S ＆ P500與羅素2000指數終止連四跌，市場轉向觀望周 二美國總統辯論及周三公布CPI、PPI數據，帶動輝達、台積電ADR均 強勁反彈逾3.5％。

　　台股部分，10日指數小幅量增至3,200億元，櫃買與加權指數震盪 走低，櫃買部分連兩日走勢較指數疲弱，可以看到機器人、半導體設 備廠、光學鏡頭、矽光子等族群皆有所回檔，甚至在9日強勢的散熱 族群也全數轉向，奇鋐、高力跌幅都超過6％；先前盤面重心股如均 豪、高峰的資金持續遭到撤出，相對高位階族群動能消退，由於量能 依舊不足，短線上留意低位階族群是否受到輪動資金青睞。

　　操作上，應減少隔日沖等多方操作比例，若台指拉高至區間上緣， 可適量布局空單進行，短單小部位為宜。

　　元富期貨指出，台指5日線得而復失，且短中期均線紛紛轉為下彎 ，上檔壓力加重，目前尚未出現明顯止跌訊號。市場聚焦美國8月CP I、PPI在內的通膨數據將陸續公布，這是聯準會在18日利率會議以前 的最新通膨數據。

ISM製造業數據公布後，引發市場對於經濟衰退的擔憂，科技股由NVIDIA與台積電領頭下殺，而台灣市場狀況更為慘烈，台灣VIX由高處48回檔至21後，再度彈升至接近30，顯示市場本以為單腳V轉已經修正完畢，又再次被激化。究竟市場在擔心什麼，投資人應該要避險嗎？

這次新增非農其實是個不差的數字。美國8月新增14.2萬份就業，對比前期8.5萬和預期的16.5萬。失業率從4.3%輕微回落到4.2%，時薪成長較上季加速到0.4%。數據遠低於過去12個月的熾熱水平，顯示勞工市場已經出現放緩，又比之前兩個月高，顯示就業市場回歸正常水準。

非農數據公布後卻豬羊變色，成為美股屠宰場，市場似乎仍擔心賀錦麗的辯論表現（10日）、及聯準會（Fed）在9月會議的降息碼數是1碼或2碼。若是不至於降息2碼，屆時焦慮的情緒或將緩解，目前看來先蹲後跳的機率是有的。

空手的投資人，若想藉此機會參與行情，可以透過期交所推出的「臺灣永續期貨」，該期貨屬於小型契約，交易門檻低。其主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司所組成，涵蓋半導體、金融、傳產等公司，資金運用也更為靈活。但須注意期貨槓桿特性，做好資金管控。

　　市場普遍看待聯準會9月即將降息，降息幅度1～2碼，目光回歸到 基本面8月美國非農就業人數低於預期，上周五美國股市全面重挫在 風險意識下投資人將資金轉往避險資產，美元上周五在市場不穩時逆 勢上漲。

　　由於預期降息，美元指數在8月時下跌了2.1％，但隨著降息消息逐 漸明朗化，股市不穩定美元避險需求浮現，短線上有築底的態勢。日 圓部分，由於利差交易的不穩定性已逐漸消除，日本央行也終止負利 率，同時市場認為日本央行將進一步調升利率，日本央行表示將減少 購債，朝向貨幣緊縮的方向是明確的，在避險需求的推升下，激勵日 圓持續走強。

　　新台幣部分，由於外資8月賣股套現明確，新台幣成為8月表現最為 疲軟的亞幣。但在金管會公布的數據中，可見外資8月反而淨匯入14 .23億美元，今年1～8月外資淨匯入更是創歷史同期新高，顯示外資 資金雖從股市撤離，但換匯撤離台灣的跡象尚不明確。

　　聯準會將於18日展開利率會議，在貨幣政策決定前，國際間匯率將 受到經濟數據以及股市所影響，投資人如有避險需求，亦可參考由臺 灣期貨交易所推出的匯率期貨進行操作。

　　臺灣期貨交易所於5日假政治大學公企中心國際會議廳舉辦「第10 屆期貨鑽石獎頒獎典禮」，金管會副主委邱淑貞、證期局副局長高晶 萍蒞臨頒獎典禮，現場包括各得獎機構代表在內，逾百位貴賓熱情參 與一年一度期貨市場盛會。

　　第10屆期貨鑽石獎頒獎典禮由邱副主委、證期局高副局長及期交所 吳自心董事長擔任頒獎人，共計21家機構獲獎，其中包含長期致力於 推廣期貨教育卓有貢獻之大專院校。頒發獎項包含交易量鑽石獎、交 易量成長鑽石獎、造市績效鑽石獎、店頭集中結算量鑽石獎，以及特 別貢獻鑽石獎，共計頒發27個獎座。

　　邱淑貞表示，金管會對期交所十年來舉辦此獎項表達肯定，並祝賀 所有得獎機構。她引用嘉柏麗．香奈兒名言：「這麼多珠寶，我之所 以會選擇鑽石，是因為它體積小，但卻能展現最大的價值。」，來表 彰期貨產業規模雖然不大，卻在價格發現及避險功能上，為金融市場 帶來重大貢獻，為資本市場不可或缺的金融商品。金管會並期勉大家 共同建構一個安全與發展並進的金融市場，同時肯定期交所在市場安 全與發展並重，推動動態價格穩定措施及強化夜盤風控機制，有助強 化期貨市場價格穩定保護交易人，及提升交易人風險認知與應變能力 。期望大家共同一起發展資產管理中心與財富管理商品，以建構更好 的金融市場。

　　吳自心指出，感謝主管機關大力支持期交所，期貨鑽石獎自104年 首次舉辦以來，今年已邁入第10屆，期貨鑽石獎設立的目的係為鼓勵 期貨業積極推廣業務，促進機構法人善用國內期貨與選擇權商品進行 避險增益，以健全期貨市場發展。期交所將配合金管會推出具臺灣特 色的亞洲資產管理中心政策，一起攜手期貨業夥伴以創新方式留才引 資，並在財富管理與資產管理方面作出貢獻。今年期交所推出了微型 臺指期貨，為市場參與者提供了更多靈活的交易選擇，展望未來，期 交所將繼續透過推出更多元化的交易商品來滿足市場需求，並積極爭 取外國金融監理單位的認可，有效擴展我國店頭集中結算業務發展， 以提升臺灣期貨市場在國際上的競爭力。

繼台積電期貨於今年1月22日納入夜盤交易後，深受投資人喜愛，8月大小台積電期貨合計日均量已逾4萬口，較去年成長318%，其夜盤外資交易比重亦持續攀升。期交所昨（4）日表示，規劃於第4季將聯電期貨納入夜盤交易適用商品，並將持續評估適合納入夜盤交易商品。

隨著美國經濟衰退疑慮再起，市場投資人對於經濟數據發布愈加重視，舉凡CPI、就業數據、美國聯準會主席談話等，都讓美國科技股價格隨之起落，帶動美國重要指數波動加劇。

投資人夜盤避險需求大增，今年截至8月，夜盤日均量已達54萬餘口，為夜盤上線以來新高紀錄，顯示投資人已習慣透過夜盤交易進行部位調整、避險，夜盤交易價格已被投資大眾視為隔日日盤開盤的參考指標之一。

期交所表示，聯電與台積電都在全球晶圓代工產業扮演重要角色，期交所評估期貨市場及美國ADR交易狀況，且交易人結構與台積電期貨相似，聯電期貨於夜盤應有一定交易需求，故規劃於第4季將聯電期貨納入夜盤交易適用商品。

另外，期貨市場自去年8月起掛牌美債ETF期貨，去年12月市場開始預期美國聯準會啟動降息循環，美債ETF期貨交易量大幅增加並持續累積未沖銷部位，市場需求旺盛。

考量美國公布經濟數據或聯準會（Fed）召開利率決策會議公布時點，經常落在台北時間半夜凌晨期間，預期夜盤時段有較大交易需求。

期交所表示，綜合評估目前已掛牌之三檔不同天期債券ETF期貨交易量、未沖銷部位及市場結構等，元大美債20年ETF期貨較有市場需求，將俟主管機關同意後，適時納入夜盤交易，投資人可即時因應行情波動調整部位，發揮期貨市場避險功能。

期交所將於今（5）日調高聯亞期貨契約（OTF）所有月分保證金適用比例，為現行所屬級距適用比例之1.5倍。

本次調高係聯亞（股票代號：3081）經櫃檯買賣中心於113年9月3日公布為處置有價證券（處置期間為113年9月4日至113年9月20日）。

期交所依規定調高聯亞期貨契約（OTF）所有月分保證金適用比例，自9月5日（證券市場處置生效日次一營業日）該契約一般交易時段結束後起實施，並於證券市場處置期間結束後，於9月20日該契約一般交易時段結束後恢復為調整前之保證金。參照證券市場處置措施，調整期間如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易，則恢復日順延執行。

　臺灣期貨交易所表示，9月5日起調高聯亞期貨契約（OTF）所有月 份保證金適用比例為現行所屬級距適用比例之1.5倍，本次調高為聯 亞（3081）經櫃買中心於3日公布為處置有價證券，處置期間為4日至 20日，依規定調高聯亞期貨契約（OTF）所有月份保證金適用比例， 自5日（證券市場處置生效日次一營業日）該契約一般交易時段結束 後起實施，並於證券市場處置期間結束後，20日該契約一般交易時段 結束後恢復為調整前之保證金。

　　臺灣期貨交易所表示，繼台積電期貨於1月22日納入夜盤交易後， 深受投資人喜愛，8月大小台積電期貨合計日均量已逾4萬口，較去年 成長318％，其夜盤外資交易比重亦持續攀升，規劃於第四季將聯電 期貨納入夜盤交易適用商品，並將持續評估適合納入夜盤交易商品。

　　隨著美國經濟衰退疑慮再起，投資人對於經濟數據發布愈加重視， 舉凡CPI、就業數據、美國聯準會主席談話等，都讓美國科技股價格 隨之起落，帶動美國道瓊指數、那斯達克指數、費城半導體指數波動 加劇。帶動投資人夜盤避險需求大增，今年截至8月，夜盤日均量已 達54萬餘口，為夜盤上線以來新高紀錄，顯示投資人已習慣透過夜盤 交易進行部位調整、避險，夜盤交易價格已被投資大眾視為隔日日盤 開盤的參考指標之一。

　　而聯電與台積電都在全球晶圓代工產業扮演重要角色，期交所評估 期貨市場及美國ADR交易狀況，且交易人結構與台積電期貨相似，聯 電期貨於夜盤應有一定交易需求，故規劃於第四季將聯電期貨納入夜 盤交易適用商品。

　　另期貨市場自去年8月起掛牌美債ETF期貨，去年12月市場開始預期 美國聯準會啟動降息循環，美債ETF期貨交易量大幅增加並持續累積 未沖銷部位，市場需求旺盛。

　　考量美國公布經濟數據或Fed召開利率決策會議公布時點，經常落 在台北時間半夜凌晨期間，預期夜盤時段有較大交易需求。

　　期交所綜合評估目前已掛牌之三檔不同天期債券ETF期貨交易量、 未沖銷部位及市場結構等，元大美債20年ETF期貨較有市場需求，將 俟主管機關同意後，適時納入夜盤交易，投資人可即時因應行情波動 調整部位，發揮期貨市場避險功能。

全球央行年會後，美國聯準會雖降息之路將開啟，但降息的碼數尚未確定，因此，宜留意9月18日FOMC會議的利率點陣圖、10日凌晨起的蘋果新機發表會、及美國總統電視辯論。

加薩停火談判上，雙方還沒有共識，但近期以軍在加薩地道尋獲人質遺體，使以國總工會宣布全國2日罷工，施壓總理內唐亞胡立即達成停火和釋放人質協議，但目前為止，沒有進一步回應。

從9月來觀察國際事件最重要的是，18日開始全球央行陸續召開的貨幣政策會議，其中需留意美國未來降息路徑、日本升息步調、還有台灣因房地產對信用的管制，將影響未來台股走勢。

若交易人欲參與生技行情，可考慮搭配臺灣期交所2020年6月推出的台灣生技指數期貨，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。

　　台股2日量能再度不足3,000億元，加權數下跌32點收22,235點，台 指期下跌91點收22,227點，期現貨逆價差8.1點，電子期逆價差1.48 點、金融期逆價差2.08點；外資台指期淨空單增加898口、再度突破 4萬口至40,452口。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加766口至15,205口；十 大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加3,215口至19,154口 。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在23,000點，周賣權 最大OI落在21,500點；月買權最大OI落在23,100點、月賣權最大OI落 在21,500點，全月未平倉比（put/call ratio）由0.98下降至0.9， 期交所VIX指數下降0.54至21.18；外資台指期買權淨金額-0.27億元 、賣權淨金額1.32億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，上周五公布的美國核心PCE年增率低於預期，且密 大消費者信心數據上修，加深經濟軟著陸的預期，在非必須消費龍頭 亞馬遜、特斯拉的帶動下大盤指數全面走高，其中道瓊再創歷史新高 ；傳聞英特爾可能分拆產品設計與晶片製造業務，以及取消部分工廠 項目，導致股價單日暴衝9.5％，也帶動費半上漲2.58％，美股周一 則因勞動節休市一天。

　　台股部分，由於整體量能的不足，資金持續從高位階族群，轉向輪 動至低位階，盤面上機器人、設備廠、矽光子等熱門概念股資金持續 遭到撤出，除聯亞等少數標的股價續強，多數類股收黑。

　　根據目前資金流向判斷，市場尚未凝聚共識，指數貢獻點數部分僅 剩下金融股撐盤，預期非農公布前，盤勢將維持量縮震盪；操作上建 議減少追高比例，套牢機率相對較高。

臺灣期貨交易所2日調高台虹期貨契約（KIF）所有月份保證金適用 比例為現行所屬級距適用比例之1.5倍，本次調高係台虹（股票代號 ：8039）經證交所8月29日公布為處置有價證券，處置期間8月30日至 9月12日。

　　期交所依規定調高台虹期貨契約（KIF）所有月份保證金適用比例 ，自9月2日（證券市場處置生效日次一營業日）一般交易時段結束後 起實施，並於證券市場處置期間結束後，於113年9月12日該契約一般 交易時段結束後恢復為調整前之保證金。

2024年FIA台灣衍生性商品市場發展研討會（FIA Forum: Taipei 2024）由台灣期貨交易所（期交所）及美國期貨業協會（FIA）共同舉辦，昨（29）日登場，共有來自國內外交易所、期貨商、證券商、銀行、投資顧問公司、基金公司及資訊公司等逾300位業界人士參與，現場座無虛席。

本次研討會與談人有台灣、美國、德國、瑞士、英國、荷蘭、新加坡及香港等地交易所及業界專家，探討「推動台灣衍生性商品市場創新與成長新動能」及「選擇權交易之未來」。

金管會副主委陳彥良致詞指出，全球金融市場面臨地緣政治緊張及通膨壓力上升等挑戰，期貨市場仍展現強大韌性，發揮風險管理及保障資產價值之功能。

期交所積極掌握全球市場脈動，除台指選擇權名列全球交易量前十大之股價指數選擇權契約，個股期貨交易量今年以來亦持續攀升，期許未來再接再厲，發展更多商品，提供市場參與者進行策略交易及管理投資組合風險管道。

期交所董事長吳自心表示，台灣期貨巿場在金管會支持、全體同仁努力及期貨業協力下，持續穩步成長，去年已連續第四年突破3億口，今年交易量有望再創新高。展望未來，期交所將持續秉持社會永續、企業永續之原則，善盡企業社會責任。

本次研討會各界菁英就亞太地區衍生性商品市場發展之推動力、不斷演變的技術、市場可及性提升與全球經濟如何影響台灣及亞太區衍生性商品市場，並就選擇權市場成長趨勢之驅動力與可持續性，以及選擇權商品未來發展等議題，從平臺提供者、市場參與者及中介者等角度，分享經驗及看法。

　2024年FIA臺灣衍生性商品市場發展研討會（FIA Forum： Taipei 2024）由臺灣期貨交易所及美國期貨業協會（FIA）共同舉辦，29日 下午假香格里拉台北遠東國際大飯店隆重登場。

　　本次研討會與談人有臺灣、美國、德國、瑞士、英國、荷蘭、新加 坡及香港等地交易所及業界專家，探討「推動臺灣衍生性商品市場創 新與成長新動能」（Emerging Dynamics： Driving Innovation an d Growth in Taiwan’s Derivatives Markets）及「選擇權交易之 未來」（The Future of Options Trading），共有來自國內外交易 所、期貨商、證券商、銀行、投資顧問公司、基金公司及資訊公司等 逾300位業界人士踴躍參與。

　　金管會副主委陳彥良致詞指出，全球金融市場面臨地緣政治緊張及 通膨壓力上升等諸多挑戰，期貨市場仍展現強大韌性，發揮風險管理 及保障資產價值之功能。期交所積極掌握全球市場脈動，除臺指選擇 權名列全球交易量前十大之股價指數選擇權契約、個股期貨交易量今 年以來亦持續攀升，期許未來發展更多商品，提供市場參與者進行策 略交易及管理投資組合風險管道。

　　期交所董事長吳自心表示，臺灣期貨巿場在金管會支持、全體同仁 努力及期貨業協力下，持續穩步成長，去年已連續第四年突破3億口 ，今年交易量有望再創高。

　　本次研討會各界菁英就亞太地區衍生性商品市場發展之推動力、市 場可及性提升與全球經濟如何影響臺灣及亞太區衍生性商品市場，及 選擇權商品未來發展等議題，從平臺提供者、市場參與者及中介者等 角度，分享經驗及看法，與會者深感受益良多，給予本次研討會高度 肯定，並期待下一次再見。

美國勞工部下修2023年4月到2024年3月非農新增就業達81.8萬，創2009年來最大規模修正，寫下史上第二大下修紀錄，為聯準會官員增添降息壓力。近期FOMC會議記錄也顯示，決策者已表露降息傾向，近期各分行行長的公開談話也暗示降息時點已到來。

聯準會主席鮑爾在Jackson Hole會議上給出明確貨幣政策指引，強化9月降息的路徑。目前FedWatch顯示9月降息1碼的機率仍較高，第4季存在2~3碼的降息空間。展望本周，PCE數據相對而言不是近期市場關注焦點，在9月的利率決策會議前，左右降息碼數的重點數據為下周公布的JOLTs職位空缺與非農數據，因此數據公布前夕，市場觀望氣氛會較為濃厚，指數振幅將遭到壓縮，台指日夜盤走勢上沖下洗，降低交易頻率逢低布局較能提高勝率。

指數從8月初以來的大反彈，台幣表現持續強勢，不過指數成交量近期僅在3,000億左右徘徊，資金仍在不同族群中輪動，留意後續指數壓縮後的帶量突破行情，投資人可利用永續期貨逢低偏多布局。

期交所的臺灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意的是留意風險，做好資金管控。

美國聯準會主席鮑爾在演說中提到，正在評估目前的利率水準對應 潛在的經濟衝擊，分析師隨後解讀，基於當前的經濟狀況，基準利率 實際上仍處於相對較高的水準，並暗示如果經濟表現有所變動，聯準 會可能即將採取降息的行動。市場普遍預期，未來降息幅度超出預期 ，股市可能迎來一波樂觀的走勢，甚至可能挑戰8月初的高點。

　　然而，除了聯準會的政策，美股還面臨其他多重挑戰，多位華爾街 資深人士已對經濟衰退發出警告，指出M2貨幣供應量的持續減少以及 薩姆規則的觸發都是潛在的衰退信號，即使貨幣政策保持寬鬆，美國 經濟仍然可能無法避免衰退。

　　此外，美國總統大選的不確定結果可能導致政策方向的重大變化， 為市場帶來未知數；同時，中東不穩定情勢，特別是以色列和巴勒斯 坦的持續衝突，以及伊朗可能的政治動盪，都可能對全球股市造成進 一步的壓力。

　　未來幾個月，隨著這些事件的進一步發展，美股將處於高度警戒狀 態，投資者務必做好心理準備，對於有意參與美股行情的投資者，可 考慮利用臺灣期貨交易所推出的美國標普500期貨，該指數近期波動 度高，提供策略交易操作機會，是一個有效的風險管理工具。